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채권투자 비중 줄이고 주식·달러자산 늘려라

- 수출주, - 산업재·금융주 유망

남미등 원자재 수출국은 당분간 자제

 

  미국의 금리 인상 속도가 빨라질 것으로 예상되면서 국내 자산관리 지형에도 큰 변화가 예고되고 있다. 큰 그림에서 보면 미국 금리 인상 여파로 글로벌 자금이 신흥국에서 선진국으로, 채권에서 주식으로 이동하고 있는 모양새다. 하지만 향후 달러화 움직임이나 원자재 가격 상승처럼 글로벌 자산시장을 흔들 요소가 곳곳에 산재해 있어 자금 흐름을 예측하기란 쉽지 않은 상황이다. 매일경제신문이 15일 금융투자업계 전문가 7명에게 향후 미국 금리 인상에 따른 자산배분전략을 긴급 설문한 결과 미국 주식 투자를 늘려야 한다는 점에서 견해가 일치했다. 내년 상반기와 하반기에 각각 한두 차례 더 미국 금리 인상이 예상되는 만큼 채권 비중을 줄이고 주식으로 자산을 옮겨야 한다는 조언이다. 전문가들은 특히 지난달 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 미국 주가지수가 사상 최고가 행진을 하고 있는데도 불구하고 당분간 미국 주식의 추가 상승세는 이어질 것이라고 내다봤다. 황영기 금융투자협회장은 "내년 미국 금리 인상 기조가 이어질 경우 단기적으로는 국내보다는 미국 주식이나 달러자산에 대한 비중을 늘릴 필요가 있다"고 조언했다. 이동호 한국투자신탁운용 리서치센터장도 "트럼프 정부는 인프라 투자를 확대하면서 미국 경기 부양에 적극적이란 점에서 미국 시장은 유망하다"고 전했다.

 

  국내외 채권에 대해선 일제히 보수적인 자세를 취하라는 주문이 나왔다. 글로벌 자산 이동이 채권에서 주식으로 이동해가는 '그레이트로테이션'이 본격화된 상황에서 채권에 대한 투자 매력도는 떨어졌다는 얘기다. 이승준 삼성자산운용 최고투자전략가(CIO)"이제는 통화정책보다는 재정정책 위주 정책 전환 조짐이 나타나고 있다""이는 선진국 경기회복과 물가상승을 이끌면서 (주식 같은) 위험자산 투자가 늘어날 것"이라고 분석했다. 미국 주식 중에서는 금리 인상의 수혜가 예상되는 산업재·금융주, 한국 주식 중에서는 미국 달러 강세로 인한 수출주가 유망하다는 게 이들의 조언이다. 김원규 NH투자증권 대표는 "미국이 급격히 금리를 올리지 않는 한 국내 주식시장은 완만한 상승 흐름이 예상된다""내년 미국 경기회복과 인플레이션 환경을 감안하면 국내 주식 중 은행·보험 등 금융주, 정보기술(IT), 산업재가 상대적으로 수익률이 높을 수 있다"고 말했다. 김영성 KB자산운용 글로벌전략운용 본부장도 "미국의 경우 경기 부양에 따라 산업재와 금리 인상 수혜 업종으로 은행·보험업에 주목할 만하다""특히 경기민감주나 수출대형주가 유망할 것으로 판단된다"고 덧붙였다.

 

  국내 증시 상황에 대해선 전망이 엇갈렸지만 장기적으로 볼 때 미국 금리 인상은 미국 경기 회복을 반영하는 것이기 때문에 나쁠 게 없다는 게 중론이다. 국내 거시경제 여건이 좋지는 않지만 코스피시장의 영업이익이 내년 사상 최고치를 기록할 것으로 예상되는 상황에서 주가도 저평가됐기 때문이다. 다만 우리나라뿐만 아니라 남미 등 신흥국가들이 단기적으로는 통화 약세와 이로 인한 자금 이탈이 예상되는 상황이라 변동성은 불가피할 것으로 보인다. 이병열 삼성증권 자산배분전략담당 상무는 "지난달 신흥시장 주가 하락으로 남미 등 신흥국 주가가 저평가된 상태이지만 미국 금리 인상기에 통화 약세가 예상되므로 원자재 수출국 등을 중심으로 조심스러운 접근이 필요하다"고 밝혔다.(20161215일 매일경제 기사 참조)

 

 

 

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  1. 핑구야 날자 2016.12.19 08:18 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    조금은 걱정이 되는군요

 

 

한국은행 금융통화위원회, 기준금리 연 2.75%로 동결

 

  지난 14일 한국은행 금융통화위원회는 3월 기준금리를 현 수준인 연 2.75%로 동결했다. 이로써 기준금리는 지난해 7월과 10월 각각 0.25%포인트씩 인하된 이후 5개월째 현 수준을 유지하게 됐다. 앞서 호주중앙은행(RBA), 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ)도 기준금리를 동결했다.

 

  금리가 동결된 것은 정부조직개편이 늦어지면서 관련 부처 간 통화 및 재정정책 공조가 어려워진 점물가상승압력이 높아진 점 그리고 경기회복에 대한 기대감이 높아진 점 등이 영향을 미친 것으로 분석된다.

 

 

 

대내외 경제여건과 금리정책 판단

 

  대외적으로는 국제 유가가 상승하고 세계 기상이변으로 인한 농산물 가격의 변동 폭이 확대되고 있으며 대내적으로는 정부의 보육료 지원 효과 소멸과 공공요금 인상으로 인한 타 부문으로의 전이효과 등으로 물가상승압력이 높아지고 있는 상황에서 경기 활력 제고를 위해서는 재정정책과 통화정책을 동시에 추진할 필요가 있고

 

  정부의 재정정책이 추진되더라도 한국은행이 금융정책의 여력을 확보할 수 있을 뿐만 아니라 정부조직개편이 늦어지면서 경제부총리 등이 아직 내정 상태에 있어 공식적으로 통화 및 재정정책 상호 간의 공조를 논할 협의 상대가 없었기 때문에 기준금리를 동결한 것 같다.

 

 

 

향후 정부의 금리정책에 대한 전망

 

  지난 2월 금융통화위원회 의사록을 보면 금통위원들의 성향은 실명의 인하론자 1명과 비실명의 인하반대론자 1명 그 외 5명의 위원이 있었으므로 결국 금통위의 현재 입장은 중립이었던 것으로 알려지고 있지만 대다수 전문가들은 채권시장에서 장단기 금리 역전이 심화되고 있고 1월 주요경제지표들도 부진3월 금통위에서는 금리가 인하될 것으로 전망했었다.

 

  비록 이번에는 기준금리를 동결했지만 다음번에는 우리경제의 조기회복을 위해 기준금리를 인하해야 한다는 목소리가 높다. 신임 경제부총리 겸 기획재정부 장관 내정자가 원장으로 있던 KDI가 금리 인하의 필요성을 주장했다는 점과 한은의 정책 스탠스가 신정부의 경기 부양의지에 맞춰 경기 부양적이 될 가능성이 크다는 점에서 다음번에는 기준금리가 인하될 것으로 점쳐진다.

 

 

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  2. the브라우니 2013.03.16 09:26 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리가 쥐꼬리만해서 은행에 넣어봐짜 돈굴리기는 힘들군요 아 ...

    유용한정보 잘보고갑니다^^

  3. landbank 2013.03.16 10:12 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    정말 경기는 하강인데다 물가는 엄청 올라가네요 ㅠ

  4. 산골자기 2013.03.16 10:26 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리관련 유익한 정보 잘보고 갑니다.
    날마다 좋은 일 가득하세요^^

  5. 단버리 2013.03.16 10:32 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    잘보고 갑니다^^
    오늘도 행복하시길 바래요~

  6. 금정산 2013.03.16 11:10 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    유익한 정보 잘 보고 갑니다.
    즐거운 주말 되세요

  7. 작가 남시언 2013.03.16 11:17 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    새 정부 들어서면서 조금 나아진 거 같네요?ㅎㅎ

  8. by아자 2013.03.16 12:31 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리에 대해 많이 배워갑니다..^^*

  9. 초록샘스케치 2013.03.16 12:46  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    시장경제에 대해 많이 배우고 가네요.
    행복한 주말 보내세요.

  10. 어듀이트 2013.03.16 12:47 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    행복하고 즐거운 일만 가득한 주말 되시길 바랍니다^^

  11. 반이. 2013.03.16 13:09 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    시장경제에 관한 정보 잘 보고 갑니다
    즐거운 주말 되세요^^

  12. Zorro 2013.03.16 13:49 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리가 예전에 비해서 참 많이 내렸어요..
    즐건 하루 되셔요^^

  13. 2013.03.16 14:12  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    비밀댓글입니다

  14. 티스토리클럽 2013.03.16 16:45 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리가 좀 올라야 될 것 같은데 조금 염려가 되네요~
    좋은 정보 잘 접하고 가요~

  15. 신선함! 2013.03.16 19:46 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리 이야기 잘 보구 갈께요 ㅎㅎ
    멋지게 오늘을 보내셔요!!

  16. 솜다리™ 2013.03.16 21:04 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    기준금리가 3%도 않되는군요..

  17. 꿈다람쥐 2013.03.16 23:12 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    물가상승 그만했으면 좋겠어요..ㅠ.ㅠ.ㅎㅎ

  18. miN`s 2013.03.17 00:00 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    좋은 글 감사합니다
    즐거운 주말 되세요^^

  19. 어듀이트 2013.03.17 14:02 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    오늘도 행복하고 즐건 하루 되시길 바랍니다~

  20. 단버리 2013.03.17 14:53 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    행복함 가득한 주말 되시길 바랍니다^^

  21. 괴도별성 2013.03.17 17:50 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    잘보고 갑니다. 즐거운 저녁되세요.^^~~

 

지금은 우리경제 성장세 회복 지원에 전력을 투구할 때

 

  지난달 26일 국회에서 열린 경제정책포럼에서 글로벌 경제 상황과 한국 경제 전망이라는 주제발표가 있었다. 이 자리에서 한은 총재는 통화정책과 관련해 우리 경제의 성장세 회복을 지원하는 데 중점을 두고 물가안정 기조를 확고히 유지하는 가운데 국내외 위험요인 및 금융 경제상황 변화 등을 면밀히 점검하여 선진국의 재정감축, 일본 신정부의 확장적 정책운용 등 대외 경제 여건의 불확실성으로 인해 국내 경기 회복이 지연될 가능성에 대비하겠다고 말했다.

 

  한은 총재의 이 같은 발언은 금리인하를 시사하는 것으로 풀이된다. 금리 인하는 경기 회복을 지원하는 대표적인 통화정책으로 새 정부의 출범이라는 시간적 요소와, 국회라는 공간적 측면을 감안하면 한은이 금명간 기준금리를 인하할 것으로 보는 시각이 높다. 사실 한은은 대통령 선거를 전후해 체감경기가 악화일로인 데도 넉 달 연속 기준금리를 동결해 비판을 받아 왔다.

 

 

저금리시대에 대출금 상환을 위해 노력하는 것은 어떨까

 

  경제성장률전년 동기 대비 4분기 연속 12%, 전 분기 대비 7분기 연속 0%이며 20, 30대 일자리는 감소하고 수출도 활력이 많이 떨어졌다. 게다가 지난해 말부터 일본의 무제한 통화 방출로 우리 수출전선을 위축시키고 있는 가운데 비자물가 상승률은 지난해 3, 4분기 연속 1%로 안정세를 보이고 있고 물가도 걱정거리가 아니었지만 한은은 손을 놓고 있었다.

 

  한은 총재는 통화정책과 재정정책은 서로 보완적인 관계이기 때문에 협의해서 효과를 극대화시키는 것이 좋다고 말했다. 이런 정황을 종합할 때 연 2.75%에 묶여 있는 기준금리가 곧 인하될 것 같다. 한은은 금리 인하와 별도로 시중은행을 상대로 총액한도대출 같은 직접적인 통화 방출 카드를 꺼내들 수도 있을 것이다.

 

  서민들에게 금리인하는 반가운 소식이다. 물론 그렇지 않은 경우도 있지만 가게 부채가 많은 분들에게 금리인하는 곧 수익으로 나타난다. 전 세계적인 저금리정책이 우리 서민들의 이자부담을 줄여주고 있지만 장차 세계시장이 어떤 상황으로 전개될지 알 수 없으므로 저금리시대에 대출금 상환을 위해 노력하는 것은 어떨는지....

 

 

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  2. 눈깔 사탕 2013.03.02 00:20 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    대출있으신 분들은 좋은 소식이네요 ㅎㅎ
    좋은 밤 되세요~

  3. 린넷 2013.03.02 02:33 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    좋은 정보 잘 보고 갑니다.

  4. 2013.03.02 07:13  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    비밀댓글입니다

  5. 금정산 2013.03.02 09:04 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    유익한 정보 잘 보고 갑니다.
    즐거운 연휴 편안한 시간 되세요

  6. 예또보 2013.03.02 09:10 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    정말 금리인하로 서민경제가 나아졌으면 하는 바램입니다..

  7. 산골자기 2013.03.02 10:25 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    경제가 속히 회복되면 좋겠어요~~
    잘보고 갑니다^^

  8. 씩씩맘 2013.03.02 10:39 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    잘 보고 가요~
    즐거운 주말 보내세요. ^^

  9. 블로그엔조이 2013.03.02 10:42 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    너무 잘보고 가요~ 행복한 하루보내세요~ ^^

  10. 솜다리™ 2013.03.02 11:05 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리인하라... 조금씩 조금씩 돈을 모으는 사람에게는 참...^^

  11. 어듀이트 2013.03.02 12:17 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    오늘도 ㅎ애복하고 즐거운 일만 가득하시길 바래요~

  12. 건강정보 2013.03.02 14:58 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리인하라..저축하는분들에게는 안 좋은 소식이고 대출하려는분들에게는 좋은 소식이네요

  13. 마니팜 2013.03.02 18:06 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리인하가 돈없고 대출 많은 서민들에게는 좋은 소식인데,..은퇴하여 은행이자를 생활비로 살아가는 분들에게는 갈수록 힘들어 지는 상황이군요

  14. 메리앤 2013.03.02 18:42 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    상반기에는 예상대로 인하되는군요..
    잘보고 갑니다~.

  15. 도느로 2013.03.02 21:07 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    다시봐도 유용한 글입니다.
    오늘도 한번더 정독하고갑니다.
    행복한 주말되세요 ^^

  16. 주니야 2013.03.02 22:44 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    좋은정보 잘 보고 갑니다.
    좋은밤 되세요~

  17. Zoom-in 2013.03.03 01:01  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리인하가 대출자들에겐 좋고 예금자들에겐 좋지 않은데...모두에게 좋은 상황이 얼른 오기를 바랍니다.

  18. 단버리 2013.03.03 08:20 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    행복한 일만 가득한 하루 되시길 바랍니다~

  19. 어듀이트 2013.03.03 08:33 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    오늘도 행복하고 즐거운 시간 되세요^^

  20. 영도나그네 2013.03.05 14:25 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    금리인하를 하여 경기활성화를 하는것이 옳은 방법같은 생각을 해봅니다..
    이에따른 물가 인상도 염려가 되지만 지금의 현실은 너무도 경기가 살아나지 않는 것이
    더큰 문제인것 같습니다..

  21. 아인젤 2013.03.10 14:44 신고  댓글주소  수정/삭제  댓글쓰기

    지금보다 더 금리를 내린다니 벌써 걱정이 되네요 ~^^