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  부동산시장이 비수기에 금리인상설로 주춤한 가운데 상대적으로 저렴한, 1억원대에 취득하는 수익형 부동산이 인기. 투자자금 부담이 적은 편인데다 아파트와 달리 정부의 11.3 부동산대책에 따른 규제도 받지 않는다는 것이 장점이다. 수익률 측면에선 오히려 고가 중대형급 수익형 부동산보다 나은 경우도 많다. 분양대행 관계자는 교통이나 주변 시설 등 편의성이 비슷한 경우 수익률 측면에선 분양가가 저렴한 상품이 낫다면서 실거주나 미래가치를 따지는 아파트와 달리 상가나 오피스텔 등 수익형부동산 상품은 당장의 투자금 대비 임대수익이 얼마나 나느냐가 중요한데, 1억원대 실속형 상품 수익률이 더 좋은 경우가 많아 투자할 만하다고 말했다.

 

  실제로 KB국민은행 시세에 따르면 서울 종로구 숭인동 엘리시앙오피스텔 전용 27의 최소 매매가는 11500만원으로 최소 임대시세가 보증금 1000만원에 월세 60만원이다. 수익률 약 6.85%가 나온다. 반면 같은 오피스텔에서도 최소 매매가가 26000만원인 전용 85의 최소 임대료는 보증금 2000만원에, 월세 100만원으로 수익률 5%에 그친다. 한가지 주목할만한 점은 비슷한 면적일 경우 매매가가 비싼 강남보다 강북권 오피스텔 수익률이 높다는 것. 서울 구로구 구로동 신도림 쌍용 플래티넘 노블의 전용 51최소 매매가는 18000만원으로 최소 임대시세는 보증금 2000만원, 월세 70만원 정도다. 수익률은 대략 5.25%. 반면 강남구 역삼동 쌍용 플래티넘 밸류의 전용 49최소 매매가는 37500만원으로 최소 임대시세는 보증금 2000만원, 월세 130만원 선이다. 수익률은 약 4.39%. 매매가가 저렴한 수익형 부동산이 더 높은 수익률을 기록한 것이다.

 

  부동산 전문가는 아무리 입지조건이 좋은 상가와 오피스텔이라도 임차인이 들어오지 않으면 소용없다임대료가 높을 경우 공실률이 높아지므로 굳이 비싼 수익형 상품에 투자하기 보다는 저렴한 상품에 분산 투자하는 것이 더 유리하다고 말했다. 최근 1억원대로 취득가능한 수익형부동산 신규 분양도 증가세다. 이노건설이 제주 국제영어교육도시 O-5블록에 짓는 이노에듀파크의 전용 25오피스텔(54가구) 분양가는 13000~14000만원선이다. 제주국제영어교육도시는 소형주택이 절대 부족한 상황이라 강점이 부각될 것으로 보인다. 세아건설이 서울 마포구 성산동 593-11번지에 짓는 상암 카리스 다올림144가구 모두 전용 27~38소형면적으로만 구성됐다. 복층형은 16000~17000만원대다. 대우건설이 경기도 시흥시 대야동 418-21번지에 짓는 주상복합단지 시흥 센트럴 푸르지오오피스텔 250실은 약 94% 분양가가 1억원대다.(20161222일 매일경제 기사 참조)

 

 

 
 

 

 

   상당기간 저금리 시대가 진행되고 있다. 저금리 시대가 어디까지 이어질지는 예측할 수 없지만 세계경제를 쥐락 펴락하는 미국이 양적완화의 경제정책을 마감하고 금년 상반기 쯤에는 금리를 인상할 것이라고 한다. 하지만 미국을 제외한 세계 주요 국가들은 아직도 양적완화 정책을 경쟁적으로 추진하고 있는데 일본, 유럽 국가들이 대표적이다. 우리나라도 금년 2월 금융통화위원회에서 기준금리를 4개월째 2.0%로 동결하기로 결정했는데 세계 주요국가들의 양정완화정책에 보조를 맞춘 것이라고 해석할 수 있다.

 

  경제전문가들은 세계경제가 너무 복잡하고 다양하여 경제의 기본 원칙을 적용하여 설명하기 어렵다고 한다. 쉬운 예로 금리가 내려가면 시중에 투자 자금이 넘쳐나 부동산 쪽으로 자금이 유입되어 부동산 경기가 활성화 되어야 하는데 부동산 수요의 한계에 따라 일부 부동산을 제외하곤 동산 투자 수익률 또한 좋지 않으므로 그러지도 못하다는 것이다. 이와 같이 복잡 다양한 현실 경제에 투자자들은 어떤 입장을 취하여 야 할까? 늘 이런 걱정을 머리에 이고 다니며 해법을 찾아 헤메었는데 진정 답은 없는 것일까?

 

  오늘(2월 18일) 세종로 교보문고에서 이에 대한 답을 찾으려고 몇 시간을 책과 씨름 했다. 어느 책의 저자는 현재  우리나라 가계의 부채가 상당수준이므로 환란위기때를 생각하면 지금 당장 가계부채를 줄이는데 노력하지 않으면 엄청난 곤경에 처할 것이라고 주장하고 있는 반면 어떤이는 우리나라의 외환보유고를 감안하면 그리 크게 문제될 것이 아니라며 금융상품에 대한 투자는 낮은 금리로 수익을 기대할 수 없지만 수익형 부동산에 대한 투자는  금융상품에 대한 투자보다 높은 수익을 기대할 수 있을 뿐만 아니라 투자한 부동산의 가치상승으로 더 큰 투자 수익을 기대할 수 있다며 상가 등 수익형 부동산에 대한 투자를 권유하고. 이글을 읽는 독자들은 어떤 선택을 할까? 부채 상환이냐? 수익형 부동산 투자냐? 안정이냐? 성장이냐? 선택의 문제로다.

 
 

- 부동산 투자의 제1조건은 부동산의 위치, 접근성이 부동산 가격을 결정

  요즘의 부동산 시장은 말 그대로 침체 그 자체다. 매물은 쏟아지고 있으나 거래가 실종된지는 이미 오래되었다. 부동산 전문가들은 부동산으로 돈 버는 시대는 이미 지났다고 한다. 그렇다고 하여 부동산 가격의 움직임은 전혀 없는 것인가? 그렇지는 않은 것 같다. 과거처럼 가격의 급등을 기대하기는 어렵지만 지하철 등의 신설로 접근성이 좋아지는 지역은 프리미엄을 기대할 수 있다고 한다.

1. 부동산의 수급 전망과 부동산 선택의 최적조건

  부동산 전문가들은 우리나라의 부동산이 장기적으로 침체에서 벗어나기는 어렵다고 본다. 그 이유로 인구 증가의 정체를 들고 있다. 수요와 공급의 원리에서 본 견해다. 현재의 베이비부머 세대인 50~60대들은 어린 시절 형제들이 적어도 5명 이상이었으며 그들이 자라 혼인할 때인 1980년대에는 주택수요가 엄청나 부동산 가격이 오를 수밖에 없었다. 그러나 그 이후 출산율 저하로 1세대당 자녀수는 1~2명에 불과하고 이는 주택수요를 급격히 줄이는 결과를 가져왔으나 탈농이도 현상으로 도시의 부동산 가격을 어느 정도 받쳐 주었다. 그러나 앞으로도 계속 받쳐주지는 못할 것으로 본다.

  그렇다면 앞으로 부동산 투자는 어떻게 해야 할까? 한마디로 부동산 수요가 많은 곳을 골라 투자하여야 한다. 부동산 수요는 수익이 발생하는가? 접근성이 좋은가? 쾌적한가? 등에 많은 영향을 받는다. 부동산의 위치가 부동산 투자의 제1조건이라는 것이다. 임대수익이 높은 지역의 부동산, 지하철 환승지역의 부동산, 북한산 인왕산 한강 등 경관이 빼어난 지역의 부동산에 대한 수요는 계속 있을 것으로 전망된다. 따라서 부동산 투자는 거시적인 안목에서 부동산을 바라본다면 과거와 같은 급격한 상승은 없을지라도 저금리시대에 금융투자 보다는 높은 수익을 기대할 수 있을 것이다.

2. 수도권 전철개통 및 신설계획과 부동산 투자

  부동산 시장은 철저히 실수요자 중심으로 이뤄지고 있어 앞으로 신설되는 지하철은 준공시점까지 또한 개통 완료 이후 프리미엄을 기대할 수 있다. 정자~강남 구간을 잇는 신분당선이 10월말 운행에 들어갔다. 그리고 최근에는 정부가 서울 강동구에 보금자리주택지구 3곳을 조성하기 위해 지하철 9호선을 고덕역까지 연장하는 방안을 밝힘으로써 지하철 신설지역에 대한 관심도가 높아지고 있다. 도로와 전철, 지하철은 집값 형성에 적잖은 영향을 주기 때문에 그 관심은 더욱 높다. 도로가 뚫리고 지하철역이 들어서면 그 일대의 아파트값은 상승곡선을 그리게 마련이다.

  지난 달 신분당선 개통에 이어 서울에서는 지하철4·5·6·7·8·9호선도 연장이 되며, 인천에서도 2호선이 연장 개통될 예정이다. 신분당선 1단계 구간은 강남~양재~양재시민의숲~청계산입구~판교~정자를 지나는 구간으로 강남에서 분당 정자동까지 15분 정도면 이동할 수 있다. 특히 분당선과의 환승역인 정자역 일대 단지는 최대 수혜지로 꼽힌다. 신분당선 2단계 사업은 올해 초 공사가 시작돼 2016년 완공 예정이다. 3단계(서울 용산∼강남) 사업은 내년부터 2018년까지, 4단계(수원 광교∼호매실) 사업은 2014년부터 2020년까지 진행된다.

  지하철 5호선 연장 구간인 하남선은 강동구 상일역부터 경기도 하남시 검단산까지 8.0Km로 총 1조591억원을 들여 오는 2018년 완공을 목표로 하고 있다. 지하철 5호선 연장으로 가장 수혜가 예상되는 곳은 강동구 상일동을 비롯해 하남시 풍산동, 덕풍동, 창우동 등이다. 지하철 7호선 온수역에서 부천시청, 부평구청역을 연결하는 지하철 7호선 연장 부천구간 7.37km 선로공사가 지난 9월말에 끝났다. 지하철 7호선 연장구간은 2012년 하반기에 개통될 예정이다. 지하철 7호선 연장노선이 개통되면 서울, 부천, 인천시민의 상호 접근성이 향상되고 출·퇴근 시 기존 경인선과의 교통수요 분산으로 지상교통 혼잡 완화와 지하철 경인선의 이용불편이 해소될 전망이다.

  경기도는 서울 강동구 암사동에서 경기 구리시와 남양주시로 이어지는 지하철 8호선 연장 노선 ‘별내선’(노선도 참조)을 2014년 착공한다. 암사동에서 남양주 별내신도시를 잇는 별내선은 총 연장 11.37km에 이르는 광역철도사업이다. 2017년 별내선이 완공되면 경기 북부지역에서 도심을 거치지 않고 서울 강남까지 직접 갈 수 있다. 서울시는 서울 지하철 9호선 연장 구간 2단계 사업인 신논현역~잠실 종합운동장역 4.5㎞ 선로 설치공사를 2013년 말까지 완료할 계획이다. 이 공사는 2009년 개통한 지하철 9호선 개화역~신논현역 구간을 삼성동 코엑스 앞을 거쳐 잠실 종합운동장역까지 잇는다. 송파구 잠실동에서 강동구 보훈병원에 이르는 지하철 9호선 3단계 연장사업, 9.1㎞구간 중 3.3㎞구간은 2016년 2월 완공될 예정이다.

  또 최근에는 정부가 서울 강동구에 보금자리주택지구 3곳을 조성하기 위해 지하철 9호선을 고덕역까지 연장하는 방안을 밝혀 지하철 9호선 연장선으로 강동구와 하남시까지 호재로 작용하게 됐다. 기타 지하철 4호선과 지하철 6호선도 연장될 계획이다. 지하철 4호선 연장 구간인 진접선은 오는 2017년 완공을 목표로 하고 있다. 지하철 4호선 연장으로 가장 수혜가 예상되는 곳은 남양주시 진접지구와 별내지구다. 지하철 6호선은 중랑구 신내역부터, 구리, 진건지구까지 4.78km이다. 6호선은 2020년 완공을 목표로 하고 있다.

- 수도권은 시장경제의 원리에 따라 성장할 것으로 전망된다.

  수도권은 우리나라 인구의 약 50% 정도가 모여 살고 있으며 GDP의 약 60%를 담당하고 있다. 이러한 수도권에 신도시가 들어선다면 어떻게 될까? 신도시가 수도권 근거리에 들어선다면 수요가 왕성하여 민간투자가 따르겠지만 원거리에 들어설 경우에는 수요가 없어 민간투자를 유치하기 어려울 것이다. 부동산 투자에 있어서 수도권의 지위와 전망을 알아보자. 

1. 부동산 투자측면에서 본 정부의 정책과 수도권의 현 위치

  과거 정부는 국정과제로 지역균형발전을 제시하고 이를 지방분권과 연결하여 국가균형발전특별법을 제정하였으며 중앙행정기관, 공공기관, 기업 등의 지방이전을 시도하고자 행정중심복합도시법, 혁신도시법, 기업도시법등을 제정하여 지방분권과 함께 지역균형발전을 도모하고 있으며 이와 같은 정책은 정권이 바뀐 지금까지 유효한 것으로 파악되고 있다.

  우리나라의 수도권은 대한민국의 심장부이고 전국 인구의 약 50%와 인재의 대부분이 몰려 있을 뿐만 아니라 GDP의 약 60%를 담당하고 있고 수백조 원의 도시 인프라를 구축하고 있다. 또한 우월한 교육과 직장을 제공하고 있는 등으로 블랙홀과 같은 강력한 구심력을 발휘하고 있다. 따라서 특별한 대체수단이나 재정적인 뒷받침이 없는 정부의 수도권 억제책은 국가 경제의 위축을 불러올 것이 자명하므로 실행하기가 어려울 것으로 전망된다.

2. 수도권의 범위와 부동산 투자 전망

  우리나라는 국토가 좁다. 새로운 도시를 수요가 있는 수도권 근처에 건설하면 수도권에 흡수되어버릴 것이고 원거리에 건설하면 수요가 부족해 흉물이 되어버릴 가능성이 크다. 수요도 왕성하고 민간투자도 끌어낼 수 있는 신도시 입지는 수도권 반경 100정도가 적당하다. 이 정도 거리라면 재정투자를 최소화하면서 성공적으로 신도시를 건설할 수 있을 것이다. 반면 이 범위를 벗어나면 수요가 없어 민간투자를 유치하기 어려워질 것이다.

  결국 정부의 인구 분산 정책(수도권 억제 정책)은 성공하기 어려운 상황에 직면할 것으로 예상된다. 장기적으로는 세계경제의 불확실성과 저성장에 맞물려 성장 촉진이라는 집중개발(불균형성장)논리에 밀리면서 오히려 수도권 규제를 완화하는 방향으로 나아갈 것으로 전망된다. 그렇다면 수도권의 부동산 투자 전망은 그리 나쁘지 않다고 본다. 서울을 중심으로 100이내에 도시 인프라를 갖추고 있는 부동산이라면 투자해볼만 하지 않을까?

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